JPMorgan profitiert von der Anspannung im chinesischen Nickelmarkt
Neodym Nickel Magnete
JPMorgan profitiert von der Anspannung im chinesischen Nickelmarkt
JPMorgan Chase & Co. hat nach Angaben von Personen, die mit der Situation vertraut sind, im vergangenen Jahr etwa 100 Millionen Dollar mit Nickel gehandelt, da das Unternehmen von einem Preisanstieg aufgrund einer von China ausgelösten Angebotsverknappung profitierte.
Das Jahr des Nickel-Blowouts unterstreicht die wachsende Dominanz von JPMorgan in einer Ecke der Rohstoffmärkte, in die sich die Rivalen zurückgezogen haben. Die Bank ist zum wichtigsten Finanzier für große Geschäfte mit Basismetallen geworden, von den chinesischen Nickelkäufen, die den Preisanstieg des letzten Jahres ausgelöst haben, bis hin zu Absicherungsgeschäften für Autohersteller, die das Metall für Elektrofahrzeugbatterien benötigen.
Ein Sprecher von JPMorgan lehnte einen Kommentar ab.
Nickeldraht 0,025mm auf Spule
Nickel, normalerweise ein Nischenmarkt, der von Edelstahlwerken dominiert wird, wurde 2019 zum heißesten Metall der Welt, als die Preise innerhalb weniger Monate um zwei Drittel anstiegen.
Zunächst wurden die Bewegungen durch die Nachricht von einem drohenden Erzexportverbot in Indonesien angespornt. Aber die Preise stiegen erst richtig an, als der führende Edelstahlhersteller Tsingshan Holding Group Co. große Mengen an Nickelvorräten an der Londoner Metallbörse abzog, was die Besorgnis über eine Angebotsverknappung schürte.
Quelle: Bloomberg
JPMorgan gehörte zu den Banken, die die Käufe des chinesischen Unternehmens mitfinanzierten, berichtete Bloomberg zu dieser Zeit. Zwar waren diese Transaktionen kein wichtiger Gewinntreiber, aber separate Positionen in Verbindung mit langfristigen Absicherungsgeschäften mit Autoherstellern wurden für die Bank lukrativ, als sich der Markt erholte, sagten die Leute.
Ihre zentrale Rolle bei beiden Geschäften ist bezeichnend dafür, dass JPMorgan nach dem Ausscheiden anderer Banken zu einem wichtigen Vermittler auf den Märkten für Basismetalle geworden ist. Die Goldman Sachs Group Inc. und die Societe Generale SA gehörten zu den letzten, die ihre Aktivitäten zurücknahmen.
Gemessen an den offenen Positionen ist JPMorgan nach Aussage von Kennern häufig der größte Händler an der Londoner Metallbörse.
Die Zuwächse bei Nickel trugen dazu bei, dass die Gesamteinnahmen des Unternehmens aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren, einer Abteilung, die auch Rohstoffe umfasst, um 13% auf 14,4 Milliarden Dollar im Jahr 2019 anstiegen, was den größten Anstieg unter den globalen Investmentbanken darstellt.
Nickel machte im vergangenen Jahr etwa die Hälfte der Handelserträge des Basismetallteams von JPMorgan aus, während die Rohstoffabteilung insgesamt etwa 1 Milliarde Dollar einnahm, so die Befragten. JPMorgan berichtet nicht öffentlich über die Ergebnisse seines Rohstoffhandelsgeschäfts.
Der außergewöhnlich hohe Gewinn der Bank aus dem Handel mit Nickel – einem der kleinsten Märkte für unedle Metalle – erhöht das Profil ihres Hauptnickelhändlers Daniel Amsbury, der unter dem Spitznamen „Disco“ auf dem eng verbundenen Londoner Metallmarkt bekannt ist.
